桂林启动品牌设计公司 15078992873

【基金经理手记】“稳内需”和“科技成长”双轮驱动

作者:佚名 时间:2020-03-24 17:56

年初,在2019年基金业绩大好的情况下,科技主题基金出现了连续的热卖,使得开年以半导体、自主可控、新能源汽车为主的科技成长类企业出现了大幅的上涨。

春节后国内市场大幅下跌,但在科技股的带领下,很快创出新高。随后海外疫情出现超预期爆发,叠加油价暴跌,美联储意外的连续降息,科技股开始领跌,相反随着国内疫情得到有效控制,以纯内需,逆经济周期的方向反而表现较好。

全国疫情防控形势持续向好,稳经济将成为未来一段时间的重点,刺激内需消费,以及“新基建”有望成为稳经济的重要手段和投入方向。

另一方面,这几年国内企业的升级转型有了明显效果,越来越多的企业在所属行业奠定竞争优势,开始逐步由国内走向世界。

以华为为代表的一批科技类企业,通过自主的研发投入和政策的支持,在越来越多的领域开始出现追上并赶超欧美企业的趋势,这将使得越来越多的企业在以5G为基础所开启的新一轮科技浪潮中崭露头角。

目前,疫情可能会演变为全球性的“持久战”,海外疫情的变化将对市场情绪产生较大的影响,但疫情周期的可能延长,并不会影响一些优质企业的长期价值。

整体来看,在业绩并不明确的情况下,政策和事件仍将会是比较重要的股价影响因素,市场的轮动开始加快,越接近于3月底,业绩重要性越大。

因此,我们会放弃主题性和轮动性的投资机会,聚焦景气度刚开始反转或者有新突破的行业和公司。

组合配置上,将主要集中在成长和消费行业。在成长股方面,主要以高端制造、新能源、5G产业链为主;在消费股方面,主要以医疗器械及耗材、大众必选消费品为主。

免责声明:本公司投资观点的内容是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果,并不构成对任何机构和个人投资的建议。农银汇理基金管理有限公司不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人管理的历史基金业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险,入市需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。风险承受能力最低类别的投资者不适合除货币型基金之外的其他类型基金。